结合国际实践来看，列新包括美联储在内的多国央行灵活运用前瞻性指引等预期管理手段，释放政策信号，提高了货币政策调控的有效性。

存款利率下行可降低银行吸收社会资金的成本，列新而降准则有助于银行业机构释放低可贷资金规模，提高银行的放贷意愿和能力。列新2024年货币政策尤其需要更好地配合财政政策发力。

列新三是通过支持企业债券发展腾挪出更多信贷资源。这一金融工具虽非常态化的调控工具，列新但考虑到2024年新增地方专项债规模较高，列新部分省市财政状况较为紧张，加之与PSL等其他准财政工具在资金用途上不尽相同，如需进一步刺激基建投资，则下半年增发政策性开发性金融工具的可能性将随之上升。列新二是综合运用好结构性工具。

鉴于中央财政状况良好，列新财政部门还可从中央预算稳定调节基金、列新中央政府性基金预算、中央国有资本经营预算等调入一部分资金，必要时财政赤字规模有能力进一步追加。国际经济环境可能会出现有利于我国的变化，列新国内宏观经济政策尤其是货币政策受到外部掣肘的影响将会削弱。

那么下一步货币政策还有空间吗？答案应该是肯定的，列新无论从总量还是结构等方面看，货币政策都有进一步发力的空间。

但年初央行将两步并成一步，列新且较早地实施了降准，可见其政策的主动性较市场预期来得更好。尤其是国家中长期重点建设项目，列新包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。

货币政策超预期的原因是什么？为实现2024年的政策目标，列新货币政策需要更好满足市场方方面面的较强需求。近阶段我国资本市场承受了不小的挑战，列新对市场信心和预期带来了压力。

全球经济复苏动能分化，列新地缘政治冲突等不确定性依然较高，国内进一步推动经济回升向好需要克服一系列困难和挑战。鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，列新主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。